Академия Биржевика

📊 Фьючерс на актив может приносить убыток, даже если сам актив за год никуда не сдвинулся. Цена стоит на месте, а длинная позиция, которую каждый квартал переносят в новую серию, медленно тает. Причина в разнице цен между ближними и дальними контрактами, и у нее есть два названия. Когда дальние контракты стоят дороже ближних и дороже самого актива, это контанго. Обратная картина, когда дальний ко…

📈 Рекордные дивиденды иногда говорят о том, что бизнесу некуда расти Рекордную выплату рынок обычно встречает как хорошую новость, и чаще всего так и есть. Иногда за ней стоит другое, компании просто некуда вложить заработанное с хорошей отдачей. Прибыль можно направить всего в несколько мест: ▪️ В собственный рост, то есть новые заводы, магазины, месторождения, разработки; ▪️ В покупку других к…

⚠️ Акции крупной компании многие считают надежными по умолчанию. Название у всех на слуху, бизнес огромный, и кажется, что сильно упасть такие бумаги не могут. Обычно за этой уверенностью стоят три довода, и все три описывают сам бизнес. 1️⃣ Слишком большая, чтобы разориться С этим можно согласиться. У крупной компании есть активы, доступ к кредитам и поддержка банков, банкротство ей грозит редко…

⚖️ Не рискуй в одной сделке больше заранее определенной доли капитала Иногда идея выглядит настолько убедительно, что заходить в нее обычным объемом кажется ошибкой. Хочется взять больше, ведь сомнений почти нет. Ровно на этот случай правило и существует. Долю риска выбирают один раз и дальше держат одинаковой для каждой сделки. Часто ориентируются на 1-2% капитала. Допустим, на счете 1 млн рубл…

📈 Когда индекс растет, приложение брокера открывают по несколько раз в день. Когда рынок падает, про него как-то забывают. Поведенческие экономисты называют это эффектом страуса. Первыми его описали Никлас Карлссон, Джордж Левенштейн и Дуэйн Сеппи в 2009 году. Они изучили ежедневные входы в личные кабинеты шведской накопительной пенсионной системы и клиентов американской Vanguard. В обеих выборка…

📊 Акция дошла до цели за неделю до отчета. Причина, ради которой ее покупали, исчерпана, и до публикации цифр остаются считанные дни. Держать бумагу дальше в такой момент значит ставить на отчет. Отдельно такую сделку обычно никто не открывает, она получается сама, когда позицию просто не закрыли вовремя. Допустим, бумагу брали по 200 рублей с целью 240, рассчитывая на сильный квартал. За месяц …

⏳ У обычного фьючерса есть последний день. Квартальный контракт на доллар живет три месяца и исполняется. Чтобы держать позицию дальше, ее закрывают и открывают в следующей серии, каждый раз с комиссией и спредом. У вечного фьючерса последнего дня нет. Формально он однодневный. Каждый вечер биржа сама продлевает его еще на один день, и так без конца. На Мосбирже такие контракты появились в 2022 г…

📉 Ликвидность пропадает именно тогда, когда она нужнее всего В солнечный день такси приезжает за пару минут и стоит как обычно. Стоит пойти ливню, и машина нужна всем сразу. Свободных нет, а цена поездки заметно вырастает. С ликвидностью на бирже происходит то же самое. В спокойный день акцию из индекса можно продать за секунду, и разница между ценой покупки и продажи почти незаметна. В панику п…

Акция слабой компании без всяких новостей за неделю прибавляет треть. Отчет ничего нового не обещает, прогнозы прежние, и рост держится на покупках тех, кто сильнее всех ставил на ее падение. 📈 Шорт-сквиз — ситуация, когда держателям коротких позиций приходится спешно откупать проданные ранее акции по более высоким ценам, и эти покупки разгоняют цену еще сильнее. Часто он случается в бумагах, ко…

📄 Страховку на две машины одной цены могут посчитать совсем по-разному Схема знакомая каждому, кто оформлял КАСКО. Две машины стоят одинаково, обе новые, у владельцев одинаковый стаж. Только одна из них входит в число самых угоняемых моделей, и полис на нее обходится заметно дороже. Страховщик смотрит, насколько вероятно, что платить придется именно по этой машине. Ровно так же считается цена оп…